2020年，面對復(fù)雜嚴(yán)峻的國內(nèi)外形勢，金融系統(tǒng)認(rèn)真實施穩(wěn)健的貨幣政策，合理安排信貸投放總量和節(jié)奏，有序?qū)嵤┖?.8萬億元再貸款再貼現(xiàn)政策，讓利實體經(jīng)濟(jì)1.5萬億元，全力支持抗疫保供、保市場主體和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展，為我國率先控制疫情、率先復(fù)工復(fù)產(chǎn)、率先實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)正增長提供了有力支撐。

　　日前，中國人民銀行在北京召開全國24家主要銀行信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整座談會（下稱“座談會”）。座談會指出，當(dāng)前我國實體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)尚不牢固，重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)信貸結(jié)構(gòu)仍需調(diào)整優(yōu)化，金融系統(tǒng)要充分認(rèn)識持續(xù)優(yōu)化調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)的必要性和緊迫性。同時，座談會也為下一階段信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整工作部署了三個要點：一是把握一個“穩(wěn)”字，二是把握一個“進(jìn)”字，三是把握一個“改”字。

　　對于金融機(jī)構(gòu)如何把握好這“三字訣”，以進(jìn)一步提升服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的能力和水平，接受記者采訪的多位專家給出了建議。

　　把握一個“穩(wěn)”字：保持房地產(chǎn)金融政策 連續(xù)性一致性穩(wěn)定性

　　今年的政府工作報告提出，“堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，穩(wěn)地價、穩(wěn)房價、穩(wěn)預(yù)期”。

　　而前述座談會在部署推進(jìn)下一階段優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)工作時明確提出，要把握一個“穩(wěn)”字，并再次強(qiáng)調(diào)，堅持“房子是用來住的、不是用來炒的”定位，保持房地產(chǎn)金融政策的連續(xù)性、一致性、穩(wěn)定性，實施好房地產(chǎn)金融審慎管理制度，加大住房租賃金融支持力度。

　　易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)在接受記者采訪時表示，從此次會議的表述可以看出，房地產(chǎn)領(lǐng)域的信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化有兩個特點：第一，信貸政策要和“房住不炒”政策掛鉤，真正在促進(jìn)房地產(chǎn)市場穩(wěn)定健康發(fā)展方面創(chuàng)造條件。第二，房貸政策有保有壓，一方面強(qiáng)調(diào)金融審慎管理制度，對于開發(fā)貸、個人按揭貸款等需要充分做好風(fēng)險的管控；另一方面要加大住房租賃金融支持，真正活躍租賃市場的發(fā)展。

　　值得關(guān)注的是，今年的政府工作報告也明確指出，“切實增加保障性租賃住房和共有產(chǎn)權(quán)住房供給，規(guī)范發(fā)展長租房市場”。并且，《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》亦提出，“加快培育和發(fā)展住房租賃市場，有效盤活存量住房資源，有力有序擴(kuò)大城市租賃住房供給，完善長租房政策，逐步使租購住房在享受公共服務(wù)上具有同等權(quán)利”。

　　“加大住房租賃金融支持力度是為了加大住房租賃的土地供給量，能在短期內(nèi)形成有效的市場供給量?！敝袊鞘蟹康禺a(chǎn)研究院院長謝逸楓對記者表示，同時，盤活存量房源后，也能通過住房租賃市場來解決大中城市的住房問題。

　　值得一提的是，為落實房地產(chǎn)金融審慎管理制度的要求，推動金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，促進(jìn)房地產(chǎn)和金融市場平穩(wěn)健康發(fā)展，去年12月底，央行、銀保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于建立銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)貸款集中度管理制度的通知》，建立了銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)貸款集中度管理制度。今年3月份，央行上海總部印發(fā)《2021年上海信貸政策指引》，其中提出，金融機(jī)構(gòu)要合理控制房地產(chǎn)貸款增速和占比，嚴(yán)格執(zhí)行差別化住房信貸政策，優(yōu)先支持首套剛需自住購房需求，加強(qiáng)個人住房貸款管理，嚴(yán)格審查貸款人個人信息的真實性，切實防范消費(fèi)貸款、經(jīng)營性貸款違規(guī)流入房地產(chǎn)市場。

　　同時，為貫徹“房住不炒”的部署，地方也不斷加大調(diào)控力度，今年以來亦是政策頻出。比如，1月21日，上海發(fā)布“滬十條”，打響2021年調(diào)控“第一槍”；隨后，深圳住建局發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)我市商品住房購房資格審核和管理的通知》；2月3日，杭州市住房保障和房產(chǎn)管理局發(fā)布通告稱，“堅持‘房住不炒’，嚴(yán)格審查購房家庭凍資行為”；3月22日，成都市房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展領(lǐng)導(dǎo)小組正式發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的通知》。

　　對于房地產(chǎn)金融政策如何有的放矢，使得政策效應(yīng)最大化，謝逸楓認(rèn)為，一是要滿足租房需求；二是支持首次置業(yè)優(yōu)先于改善性需求；三是嚴(yán)格打擊投資炒房，尤其要全面堵截個人消費(fèi)貸、經(jīng)營貸等資金違規(guī)進(jìn)入房地產(chǎn)市場，保持房地產(chǎn)金融的穩(wěn)定性；四是要落實好房地產(chǎn)貸款集中度管理制度。

　　“從既有的房地產(chǎn)金融政策看，房貸集中度管理制度逐步落實，對于各銀行的信貸投放等會產(chǎn)生較為明顯的影響，各地也確實在嚴(yán)管資金。而此次座談會召開后，商業(yè)銀行在房貸投放方面，既會注重總量的把控，也會注重結(jié)構(gòu)的調(diào)整?！眹?yán)躍進(jìn)認(rèn)為，對于部分房價炒作過多的城市，信貸政策收縮的可能性增大。而對于租賃市場發(fā)展迫切程度更大的城市，則會給予信貸支持。這也啟發(fā)房地產(chǎn)企業(yè)等主體，后續(xù)需要積極研究此類信貸的投放，基于金融政策尋求更好的信貸支持和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，真正促進(jìn)后續(xù)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

　　把握一個“進(jìn)”字：撬動更多金融資源 向綠色低碳產(chǎn)業(yè)傾斜

　　此次座談會提出，把握一個“進(jìn)”字。圍繞實現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和戰(zhàn)略目標(biāo)，設(shè)立碳減排支持工具，引導(dǎo)商業(yè)銀行按照市場化原則加大對碳減排投融資活動的支持，撬動更多金融資源向綠色低碳產(chǎn)業(yè)傾斜。商業(yè)銀行要嚴(yán)格執(zhí)行綠色金融標(biāo)準(zhǔn)，創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)(108.380, 6.44, 6.32%)和服務(wù)，強(qiáng)化信息披露，及時調(diào)整信貸資源配置。

　　中南財經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長盤和林對記者表示，以碳達(dá)峰、碳中和為目標(biāo)的綠色金融發(fā)展已展現(xiàn)巨大的潛力，將為實現(xiàn)碳中和、碳達(dá)峰目標(biāo)提供助力。綠色金融的支持對于政策推動來說是必不可少的，主要應(yīng)發(fā)揮綠色金融市場資源配置的功能。

　　近年來，我國綠色金融市場規(guī)模不斷擴(kuò)大。銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示，截至2020年末，中國21家主要銀行綠色信貸余額超過11萬億元，綠色交通、可再生能源和節(jié)能環(huán)保項目的貸款余額及增幅規(guī)模位居前列；央行數(shù)據(jù)顯示，截至2020年末，我國綠色債券存量超過8000億元，居世界第二。

　　巨豐投顧投資顧問總監(jiān)郭一鳴對記者表示，碳減排需要巨量的資金投入，僅僅依靠銀行貸款的支持是不夠的，更多的資金缺口需要金融創(chuàng)新，來為碳中和項目提供資金支持。一方面，銀行可以發(fā)行承銷綠色債券，加大綠色企業(yè)直接融資力度；另一方面，促進(jìn)綠色信貸支持，推動綠色信貸發(fā)展。此外，從資本市場角度，繼續(xù)推動碳期貨等產(chǎn)品發(fā)展。

　　近日，中國人民銀行行長易綱在中國發(fā)展高層論壇圓桌會上表示，對于實現(xiàn)碳達(dá)峰和碳中和的資金需求，各方面有不少測算，規(guī)模級別都是百萬億元人民幣。這樣巨大的資金需求，政府資金只能覆蓋很小一部分，缺口要靠市場資金彌補(bǔ)。這就需要建立、完善綠色金融政策體系，引導(dǎo)和激勵金融體系以市場化的方式支持綠色投融資活動。

　　值得一提的是，近期市場出現(xiàn)不少碳減排投融資活動的金融創(chuàng)新產(chǎn)品。如，3月18日，國家開發(fā)銀行在北京成功面向全球投資人發(fā)行首單3年期200億元“碳中和”專題“債券通”綠色金融債券，發(fā)行利率3.07%，所募資金將用于風(fēng)電、光伏等碳減排項目，有效推動電力系統(tǒng)脫碳，助力實現(xiàn)能源系統(tǒng)躍遷；近日，中國銀行(3.290, -0.01, -0.30%)作為主承銷商，為國網(wǎng)國際融資租賃有限公司發(fā)行了國內(nèi)首單碳中和證券化產(chǎn)品，募集資金將全部用于風(fēng)電、水電、光伏等可再生能源類項目投放與債務(wù)償還。此外，還有全市場首單碳中和并購債權(quán)融資計劃、首單綠色權(quán)益出資型票據(jù)等碳金融產(chǎn)品落地。

　　“可以通過商業(yè)銀行信貸的方式，對綠色低碳產(chǎn)業(yè)進(jìn)行支持，也可以通過商業(yè)銀行系統(tǒng)代理銷售綠色債券，向客戶推介綠色理財項目的方式來推動綠色低碳產(chǎn)業(yè)前行。還要撬動股市和債市，通過政府的產(chǎn)業(yè)投資來撬動更多市場資源?！北P和林說。

　　對于金融如何在支持碳達(dá)峰、碳中和上發(fā)揮積極作用，盤和林建議，要堅持市場為導(dǎo)向，盡早制定碳中和綠色金融的規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)，試點碳排放權(quán)交易，明確碳排放權(quán)交易體系。同時要防止企業(yè)通過碳中和來炒概念。

　　郭一鳴認(rèn)為，要積極發(fā)展綠色債券，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對碳達(dá)峰、碳中和的融資支持；同時，充分挖掘綠色金融發(fā)展?jié)摿?，加大國際金融合作。

　　把握一個“改”字：信貸投放因地制宜

　　在今年的政府工作報告中，服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)被放到了更加突出的位置。此次座談會也強(qiáng)調(diào)，下一階段，金融系統(tǒng)要堅持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，堅持用改革的辦法疏通政策傳導(dǎo)，進(jìn)一步提升服務(wù)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的能力和水平。

　　座談會提出，下一階段的工作要把握一個“改”字。堅持市場化、法治化原則，前瞻性地綜合考量資金投放、資產(chǎn)負(fù)債、利潤、風(fēng)險指標(biāo)等因素，持續(xù)增強(qiáng)金融服務(wù)實體的能力。改善經(jīng)營理念，提升金融科技水平，強(qiáng)化對企業(yè)實質(zhì)信用風(fēng)險判斷。在管控好風(fēng)險的同時，優(yōu)化內(nèi)部考核和激勵措施，因地制宜增加經(jīng)濟(jì)困難省份信貸投放，支持區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。

　　“金融機(jī)構(gòu)要激發(fā)內(nèi)生動力，夯實自身穩(wěn)健經(jīng)營能力，守住風(fēng)險防控底線?！敝袊y行研究院博士后李夢宇對記者表示，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)積極引導(dǎo)經(jīng)營理念向現(xiàn)代化、數(shù)字化、服務(wù)化方向轉(zhuǎn)型。夯實資產(chǎn)負(fù)債管理能力，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，形成對資產(chǎn)的期限、利率、行業(yè)及企業(yè)集中度的整體前瞻性判斷，提升與負(fù)債期限結(jié)構(gòu)匹配度，形成對流動性風(fēng)險的動態(tài)前瞻管控。同時，建立健全全面風(fēng)險管理體系，加強(qiáng)對信用風(fēng)險的貸前審查、貸后管理，強(qiáng)化對企業(yè)實質(zhì)信用風(fēng)險判斷，在合理管控好風(fēng)險的前提下積極支持各類企業(yè)伴隨經(jīng)濟(jì)回暖的復(fù)蘇與成長。此外，還要提升金融科技水平，實現(xiàn)科技對業(yè)務(wù)的賦能，在授信審批、信用風(fēng)險管理、集中運(yùn)營管理等方面降本增效，改善客戶體驗，提升客戶融資便利性與可得性，讓信貸資源投放到實體經(jīng)濟(jì)所需的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

　　對于如何優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)以服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，招連金融首席研究員董希淼在接受記者采訪時表示，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)優(yōu)化激勵約束機(jī)制，讓基層機(jī)構(gòu)和客戶經(jīng)理“敢貸、能貸、愿貸”。在發(fā)揮大型商業(yè)銀行“頭雁效應(yīng)”的同時，積極推動大型銀行與中小銀行、主流銀行與互聯(lián)網(wǎng)銀行、金融機(jī)構(gòu)與科技公司深度合作，加快構(gòu)建多層次、可持續(xù)的小微金融生態(tài)體系。同時，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對小微企業(yè)和個體工商戶的走訪、培訓(xùn)，緩解銀企之間的信息不對稱等問題，提高金融服務(wù)供需匹配的精準(zhǔn)度，防范優(yōu)惠政策和金融資源被錯配到其他領(lǐng)域。

　　值得關(guān)注的是，金融在推動區(qū)域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展方面起著重要作用。今年政府工作報告提出，“健全區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展體制機(jī)制，在實施重大區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略方面出臺一批新舉措”“優(yōu)化區(qū)域經(jīng)濟(jì)布局，促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展”；《中華人民共和國國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》提到，深入實施區(qū)域重大戰(zhàn)略、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略、主體功能區(qū)戰(zhàn)略，健全區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展體制機(jī)制，構(gòu)建高質(zhì)量發(fā)展的區(qū)域經(jīng)濟(jì)布局和國土空間支撐體系。而中國人民銀行副行長陳雨露此前表示，“支持中小銀行和農(nóng)村信用社持續(xù)健康發(fā)展，保持縣域金融機(jī)構(gòu)法人地位總體穩(wěn)定，保持金融體系完整性，促進(jìn)城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)發(fā)展?！?/p>

　　在李夢宇看來，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)信貸投放對區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展的支持力度將進(jìn)一步提升。長三角、粵港澳、京津冀、海南自貿(mào)區(qū)等重點區(qū)域內(nèi)部信貸資源協(xié)調(diào)機(jī)制將進(jìn)一步加強(qiáng)，形成圍繞地區(qū)特色產(chǎn)業(yè)集群與產(chǎn)業(yè)鏈的跨區(qū)域協(xié)調(diào)機(jī)制，增強(qiáng)信貸投放的準(zhǔn)確性與高效性。對中西部地區(qū)、經(jīng)濟(jì)困難省份的信貸投放也將實現(xiàn)因地制宜的投放機(jī)制，支持經(jīng)濟(jì)困難省份的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、新興產(chǎn)業(yè)培育，激發(fā)地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長內(nèi)生動力。