一周行情回顧:

    本周建筑材料申萬一級行業(yè)指數(shù)上漲0.66%,漲幅大于滬深300 指數(shù); 細(xì)分行業(yè)指數(shù)中,水泥制造指數(shù)上漲2.15%,玻璃制造上漲1.34%,管材指數(shù)下跌0.08%,耐火材料指數(shù)下跌0.3%,其他建材指數(shù)下跌0.84%。

    2016 年6 月下旬以來,建筑材料指數(shù)上漲迅速,主要為管材和其他建材等子行業(yè)帶動。本周水泥制造指數(shù)上漲較快,對建材行業(yè)指數(shù)向上拉動明顯。

    各子行業(yè)運(yùn)行情況:西北區(qū)域帶動全國水泥價格上升

    本周全國水泥市場價格較上周上升,集中在豫、黔、陜、青等地,長三角地區(qū)限產(chǎn),水泥價格或在中旬之后推漲。8 月初,受高溫、降雨和臺風(fēng)影響, 需求疲弱,出貨6-7 成,因不同地區(qū)均主動或被動限產(chǎn),庫存穩(wěn)定,上升并不明顯;價格方面,在西北價格上調(diào)帶動下,全國水泥價格繼續(xù)走高。預(yù)計(jì)8 月中旬,長三角地區(qū)限產(chǎn),水泥價格將會推漲。

    當(dāng)前玻纖價格平穩(wěn),瀝青、PVC 等原材料價格穩(wěn)定。

    行業(yè)觀點(diǎn):南部地區(qū)水泥臨近季節(jié)性價格上漲時期

    南部地區(qū)臨近季節(jié)性價格上漲時期,華東、中南等區(qū)域熟料價格低位,加之杭州G20 峰會影響,長三角地區(qū)限產(chǎn)壓縮供給,雨季后需求恢復(fù)與價格彈性有望顯現(xiàn);當(dāng)前全國水泥價格整體已恢復(fù)至15 年同期水平,16 年1-6 月水泥產(chǎn)量11.1 億噸,同增3.2%,投資趨穩(wěn)引致。從固定資產(chǎn)投資分項(xiàng)目來看, 房地產(chǎn)投資增速回暖趨緩,穩(wěn)增長引擎基建投資增速維持20%左右。2016 年下半年需求變化關(guān)鍵在于穩(wěn)增長下基建發(fā)力與房地產(chǎn)投資!推薦:華新水泥、萬年青、上峰水泥。

    玻纖行業(yè),景氣度存在一定正向預(yù)期差,下游應(yīng)用不斷擴(kuò)展,主導(dǎo)企業(yè)量價有所上升,推薦中國巨石、中材科技,關(guān)注長海股份、再升科技。其他新型建材方面,基于成長性推薦東方雨虹、偉星新材、西部建設(shè)、魯陽節(jié)能,關(guān)注開爾新材、建研集團(tuán)、北新建材。

    風(fēng)險(xiǎn)分析:宏觀經(jīng)濟(jì)下行;燃料與原材料成本上升等。