5月30日，冀東水泥收到深交所2023年年報問詢函，要求說明營業(yè)收入同比大幅下降的原因及合理性；分析說明扣非后凈利潤大幅下滑、遠(yuǎn)超營業(yè)收入下降幅度的原因，與同行業(yè)可比公司是否存在較大差異，并說明公司為改善主營業(yè)務(wù)已采取的措施及其成效，后續(xù)擬采取的措施。6月5日，冀東水泥發(fā)布公告，對問詢函中提到的問題進(jìn)行回復(fù)。

　　問題：關(guān)于業(yè)績大幅下滑。年報顯示，報告期內(nèi)你公司營業(yè)收入282.35億元，同比下降18.26%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-14.98億元，同比下降210.36%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額29.90億，同比增加31.75%。請你公司:

　?。?）結(jié)合行業(yè)情況、業(yè)務(wù)模式、主營業(yè)務(wù)開展情況、同行業(yè)其他可比上市公司的經(jīng)營狀況等因素，說明營業(yè)收入同比大幅下降的原因及合理性。

　　回復(fù)：

　　2023 年，全國基礎(chǔ)設(shè)施投資保持平穩(wěn)增長，但房地產(chǎn)行業(yè)仍處于深度調(diào)整階段，按可比口徑計算，全國固定資產(chǎn)投資同比增長3.0%，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長5.9%，全年房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降9.6%。房地產(chǎn)行業(yè)下行拖累水泥需求，全年水泥需求總量仍呈下降趨勢。據(jù)中國水泥協(xié)會數(shù)字水泥網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，全國水泥產(chǎn)量20.23億噸，同比下降0.7%，市場平均成交價同比降低15%，價格處于近六年最低水平，行業(yè)效益整體大幅下滑。公司及子公司的主要業(yè)務(wù)為生產(chǎn)和銷售水泥熟料、各類硅酸鹽水泥和與水泥相關(guān)的建材產(chǎn)品，同時涵蓋砂石骨料、環(huán)保、礦粉、外加劑等產(chǎn)業(yè)（業(yè)務(wù)），其中，水泥及熟料的銷售收入約占營業(yè)收入總額的85%，主要市場覆蓋河北、北京、天津、陜西、山西、內(nèi)蒙古、吉林、重慶、河南等13余個省（直轄市、自治區(qū)），公司在北方特別是京津冀地區(qū)的市場占有率超過50%，銷售模式采用直銷與經(jīng)銷相結(jié)合的方式。

　　公司及子公司主要從事水泥、熟料的生產(chǎn)及銷售，在公司的營業(yè)收入中占比約85%。水泥行業(yè)具有較強的季節(jié)性特征，季節(jié)性因素對南方、北方水泥企業(yè)的影響差異較大，考慮水泥企業(yè)的主要產(chǎn)能所在地，選取下述北方地區(qū)水泥企業(yè)作為參考，對比情況如下：

　　

　　2023年受市場有效需求偏弱影響，產(chǎn)品價格大幅下降，公司水泥及熟料售價258元/噸，較同期下降82元/噸，同比降低24%；銷量9,324萬噸，較同期增加636萬噸，同比增幅7%。受供給過剩、有效需求不足兩端影響，公司主要生產(chǎn)線所在的華北地區(qū)、東北地區(qū)水泥價格呈現(xiàn)總體下降態(tài)勢，即使在二季度旺季，亦未出現(xiàn)明顯反彈。華北、東北地區(qū)水泥價格下調(diào)幅度均超過100元/噸，跌幅分別為20%和21.8%。水泥及熟料售價大幅降低導(dǎo)致公司營業(yè)收入同比下降18.26%，與同行業(yè)可比公司披露的數(shù)據(jù)對比，公司營業(yè)收入降幅符合行業(yè)趨勢。

　?。?）根據(jù)（1）的回復(fù)，結(jié)合成本變化、毛利率、期間費用，近三年主要客戶變動情況及變動原因等，分析說明扣非后凈利潤大幅下滑、遠(yuǎn)超營業(yè)收入下降幅度的原因，與同行業(yè)可比公司是否存在較大差異。

　　回復(fù)：

　　公司業(yè)績的主要來源為水泥及熟料的生產(chǎn)和銷售業(yè)務(wù)，2021-2023年水泥及熟料銷量分別為9,972萬噸、8,688萬噸、9,324萬噸，近三年銷售客戶主要為央企、大型國有企業(yè)等戰(zhàn)略客戶及規(guī)模較大的民營企業(yè)，所承接的項目以國家重點工程項目及地方市政項目為主，主要客戶群體相對穩(wěn)定。

　　2023年公司營業(yè)收入282.35億元，同比減少63.08億元，下降18.26%，其中：水泥及熟料售價258元/噸，較同期下降82元/噸，影響營業(yè)收入減少71.2億元；水泥及熟料銷量9,324萬噸，較同期增加636萬噸，影響營業(yè)收入增加16.4億元。

　　2023年扣非后歸母凈利潤-16.56億元，同比減少27.75億元，降幅為247.84%；利潤總額-19.01億元，同比減少37.2億元，降幅為204.35%，其中：水泥及熟料售價同比降低82元/噸，影響利潤減少76.5億元；單位綜合成本同比下降37元/噸，影響利潤增加34.5億元；銷量同比增加636萬噸，影響利潤增加4.3億元；期間費用48.96億元，較同期減少4.64億元，影響利潤增加4.64億元。

　　公司持續(xù)加強精細(xì)化管理，實現(xiàn)降本增效，但成本下降難以彌補價格下降帶來的影響，導(dǎo)致毛利率同比下降11.1個百分點，公司凈利潤、扣非后凈利潤大幅減少。

　　

　　

　　由上表可見，公司業(yè)績與行業(yè)可比公司的趨勢一致，不存在較大差異。

　?。?）說明報告期內(nèi)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額大幅上升且與營業(yè)收入、凈利潤變動幅度差異較大的原因及合理性，是否偏離同行業(yè)平均水平。

　　回復(fù)：

　　2023年公司實現(xiàn)營業(yè)收入282.35億元，同比下降18.26%；凈利潤17.48億元，同比下降224.28%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額29.9億元，同比增加31.75%，主要原因為通過持續(xù)推進(jìn)精細(xì)化管理，合理控制存貨庫存，優(yōu)化調(diào)整采購付款節(jié)奏，支付的各項稅費同比減少，進(jìn)一步減少經(jīng)營資金的支出，使經(jīng)營活動現(xiàn)金流量得到了一定的改善。公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流量明細(xì)見下表：

　　

　　

　　根據(jù)中國證監(jiān)會行業(yè)分類，公司屬于C30大類“非金屬礦物制品業(yè)”，其中，主營業(yè)務(wù)包括水泥及熟料的A股、H股上市公司共計22家，選取2023年上市公司產(chǎn)能規(guī)模前10名（來源：數(shù)字水泥網(wǎng)）水泥企業(yè)進(jìn)行對比，具體情況如下：

　　

　　由上表可見，公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與水泥行業(yè)10家公司平均值趨勢一致，優(yōu)于同行業(yè)平均水平。

　　（4）說明你公司為改善主營業(yè)務(wù)已采取的措施及其成效，后續(xù)擬采取的措施。

　　回復(fù)：

　　2024年以來，公司以“效益提升”為核心工作，聚焦市場營銷、運營管理及戰(zhàn)略發(fā)展賦能，主要措施如下:

　　1.加速重點市場戰(zhàn)略整合，聚焦京津冀、東北及山西區(qū)域，加速區(qū)域兼并重組效率，增強市場掌控力及話語權(quán)，構(gòu)建“京津冀+東北+西北”協(xié)同發(fā)展新格局。圍繞公司產(chǎn)業(yè)布局，契合屬地礦山政策，利用2-3年時間將部分礦山資源服務(wù)年限較短的企業(yè)提升至 20 年以上，夯實公司發(fā)展的核心資源保障。加速推動骨料等“水泥+”產(chǎn)業(yè)布局，力爭年內(nèi)新增骨料產(chǎn)能1000萬噸，增強產(chǎn)業(yè)鏈的韌性，進(jìn)一步提升公司盈利能力。

　　2.開啟海外產(chǎn)能布局，上半年完成中非冀東建材投資有限責(zé)任公司100%股權(quán)收購，間接持有南非曼巴水泥有限公司 51%股權(quán)，實現(xiàn)海外布局“零突破”，近幾年南非曼巴公司水泥毛利率穩(wěn)定在 40%左右，將成為公司新的利潤增長點。同時公司正積極推動南非曼巴新建熟料水泥生產(chǎn)線項目，并尋求非洲等地區(qū)水泥及相關(guān)產(chǎn)業(yè)合作、發(fā)展機(jī)會。

　　3.發(fā)揮大企業(yè)引領(lǐng)作用，推動行業(yè)生態(tài)實現(xiàn)平衡共贏，深化營銷管理體系變革，優(yōu)化市場銜接、加強統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，精耕本地市場，目前價格企穩(wěn)提升，尤其東北地區(qū)價格上升明顯。強化“客戶導(dǎo)向、聚能升級”理念，從客戶需求出發(fā)，深挖特種水泥、定制化產(chǎn)品市場潛力，加快核電、油井等高端、特殊產(chǎn)品開發(fā)，滿足客戶個性化要求，1-5 月份實現(xiàn)定制化與特種水泥銷量增幅約90%。

　　4.公司始終至力于打造低成本核心競爭力，采取多種措施降本增效，1-5 月公司水泥生產(chǎn)單位成本同比下降17%。生產(chǎn)方面，通過技術(shù)提升、裝備升級改造及節(jié)能、原燃材料替代、綠色減排技術(shù)推廣應(yīng)用，降控生產(chǎn)成本費用，1-5月熟料單位產(chǎn)品綜合能耗同比下降4.4%。采購方面，通過進(jìn)一步發(fā)揮總部集采及區(qū)域統(tǒng)采的優(yōu)勢、推進(jìn)源頭直接采購、開展多品種搭配與燃料替代工作，采購成本持續(xù)降低，1-5月煤炭降低20%左右，其他原材料降低25%以上。

　　5.推進(jìn)資金精細(xì)化動態(tài)管理，公司始終以保證經(jīng)營資金安全和控降融資費用為主基調(diào)，通過銀行貸款和市場直融相結(jié)合融資方式，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，公司于今年4月份成功發(fā)行5年期公司債10億元，利率低至2.44%，公司融資成本較同期下降約15BP，進(jìn)一步控降財務(wù)費用支出。

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