作為拉動經(jīng)濟(jì)增長的三駕馬車之一，固定資產(chǎn)投資備受關(guān)注。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-6月份，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）281603億元，同比增長-3.1%，相比去年末回落8.5個百分點(diǎn)。受疫情影響，全國投資增速仍在負(fù)值區(qū)間，但近期加速回升。

　　分省份來看，據(jù)記者統(tǒng)計，上半年已有22個省份投資增速為正值，其中新疆增速最高為28.6%。相比去年全年，新疆、吉林等8省份投資增速呈現(xiàn)加快態(tài)勢。

　　在固定資產(chǎn)投資中，基礎(chǔ)設(shè)施、房地產(chǎn)、制造業(yè)是三大重要行業(yè)，其增速變化對投資影響較大。統(tǒng)計顯示，上半年近六成省份的基建投資增速高于去年末，對投資形成有利支撐，新疆投資的高增速亦主要由基建投資拉動。值得注意的是，新基建投資規(guī)模雖然不大，但成為撬動投資的關(guān)鍵點(diǎn)，多個新基建投資增速超過10%。

　　浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超表示，上半年投資持續(xù)修復(fù)。展望下半年，投資仍是經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的主驅(qū)動力，基建、地產(chǎn)較具韌性，制造業(yè)投資緩慢修復(fù)，但較為滯后。

　　

　　新基建亮眼

　　基礎(chǔ)設(shè)施投資是固定資產(chǎn)投資的重要板塊，其規(guī)模約占全部投資的27%。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，上半年基礎(chǔ)設(shè)施投資增速為-2.7%，相比去年末下降6.5個百分點(diǎn)。

　　由于基建投資數(shù)據(jù)為對細(xì)分行業(yè)數(shù)據(jù)的匯總，部分省區(qū)并未公布這一數(shù)據(jù)。據(jù)記者統(tǒng)計，31個省份中共25個省份公布了上半年基建投資增速。其中16個省份基建投資增速為正值，新疆基建投資增速最高達(dá)到50.8%。

　　《新疆日報》報道稱，上半年新疆項目資金保障力度加大，國家預(yù)算資金成倍增長。全區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)投資比上年同期增長50.8%，拉動投資增長17.4個百分點(diǎn)。

　　相比去年來看，新疆、青海、吉林、江蘇等14省份上半年投資增速已超過去年末的水平，省份數(shù)量占比接近六成。這一定程度上顯示出基建投資“逆周期”調(diào)節(jié)的特性，即在經(jīng)濟(jì)增速放緩時，基建投資增速上升，以穩(wěn)投資、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)。

　　“前兩年由于基建項目的壓減以及隱性債務(wù)的從嚴(yán)管控，基建投資增速很低。但今年專項債大幅擴(kuò)張，可用于基建投資的資金多了起來。” 中部某省會城市城投公司的城建部門負(fù)責(zé)人表示。

　　財政部數(shù)據(jù)顯示，上半年新增專項債已發(fā)行2.23萬億，已超過去年全年的規(guī)模。

　　湖南統(tǒng)計局表示，隨著專項債發(fā)行規(guī)模擴(kuò)大、進(jìn)度加快，基礎(chǔ)設(shè)施項目資金保障向好，高鐵、高速公路、城市軌道交通等為代表的重大基礎(chǔ)設(shè)施項目保持較快增長。上半年，全省基礎(chǔ)設(shè)施投資增長5.2%，高于全部投資增速0.5個百分點(diǎn)。

　　“基礎(chǔ)設(shè)施投資支撐有力，上半年增長13.3%、快于全部投資12.3個百分點(diǎn)，占全部投資比重由去年同期的15.8%提高到17.7%?！卑不帐〗y(tǒng)計局如是稱。

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，基建投資中傳統(tǒng)基建仍是“穩(wěn)投資”主力，但新基建成為了撬動投資的關(guān)鍵點(diǎn)——新基建投資普遍較高，對基建投資形成有效拉動。

　　今年上半年，多個省份公布重大項目投資計劃，涉及數(shù)十萬億元的投資規(guī)模，其中新基建頻頻發(fā)力。

　　天津市統(tǒng)計局新聞發(fā)言人稱，5月份起基礎(chǔ)設(shè)施投資實(shí)現(xiàn)增長且增速持續(xù)加快，上半年增長8.3%，拉動全市投資1.4個百分點(diǎn)。

　　其中，5G網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施、智慧碼頭、數(shù)據(jù)中心和重大科技基礎(chǔ)設(shè)施等新基建投資力度加大，帶動信息傳輸和信息技術(shù)服務(wù)投資增長12.8%。

　　重慶統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，上半年重慶基礎(chǔ)設(shè)施“兩新一重”項目投資明顯加快，以5G、數(shù)據(jù)中心、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺建設(shè)為主的信息傳輸和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)投資同比增長1.6倍。

　　此外，上半年安徽以5G為代表的新基建投資增速達(dá)50.5%。

　　交通銀行(4.800, 0.04, 0.84%)金融研究中心首席研究員唐建偉表示，基建投資中重點(diǎn)關(guān)注新基建，預(yù)計今年7類新基建投資增長1.1萬億左右，對基建投資增速的拉動在5.5個百分點(diǎn)。下半年投資的最大看點(diǎn)在基建投資，預(yù)計專項債在三季度發(fā)完，將對投資特別是基建投資增長起到積極作用。

　　北京、上海房地產(chǎn)投資加快

　　房地產(chǎn)投資約占全部投資規(guī)模的四分之一。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，上半年房地產(chǎn)投資增速為1.9%，相比去年末下降8個百分點(diǎn)。

　　31個省份中，上半年房地產(chǎn)投資增速為正的省份個數(shù)為26個。相比去年末而言，房地產(chǎn)投資增速加快的省份僅有9個，占比為30%。而同期基建投資增速加快的省份占比為60%。

　　其中，北京、上海的房地產(chǎn)投資也在加快。如上海今年上半年房地產(chǎn)投資增速為7%，相比去年末回升2.1個百分點(diǎn)。

　　上海市統(tǒng)計局稱，上半年上海房地產(chǎn)開發(fā)投資增速比1-5月提高3.3個百分點(diǎn)。4月份開始上海新開工項目持續(xù)增加，在此帶動下，上半年商品房新開工面積增長27.5%，進(jìn)一步推高房地產(chǎn)開發(fā)投資增速。

　　李超認(rèn)為，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐步企穩(wěn)，樓市活躍度保持較高水平，前期抑制需求釋放將為市場再添活力，后續(xù)整體需求大概率逐步趨穩(wěn)，銷售活躍也會利好建工投資、新開工和施工等，對地產(chǎn)投資形成支撐。

　　制造業(yè)投資也是構(gòu)成投資的重要組成部分。據(jù)記者統(tǒng)計，上半年僅有20個省份公布了制造業(yè)投資增速數(shù)據(jù)，其中12個省份制造業(yè)投資增速為負(fù)值。14個有連續(xù)數(shù)據(jù)的省份中，11個省份制造業(yè)投資增速相比去年末出現(xiàn)回落，占比接近八成。

　　李超表示，總體看制造業(yè)投資增速修復(fù)速度將慢于基建及地產(chǎn)投資，作為需求鏈條傳導(dǎo)的下游環(huán)節(jié)，制造業(yè)投資受資金量和基建、地產(chǎn)投資的引領(lǐng)。目前PPI仍為負(fù)增長，企業(yè)資本開支意愿的修復(fù)將相比生產(chǎn)數(shù)據(jù)更為滯后，預(yù)計今年制造業(yè)投資轉(zhuǎn)正的概率不大。

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